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IPDN Destroying Short Sellers Omission Of Facts

Short sellers make money when a stock goes down.  So when a short seller writes an article it usually tries to expose reasons why a stock should fall.  It is important for long and short authors to present complete facts when writing about stocks. I believe a fellow authors short thesis article on Professional Diversity Network (NASDAQ:IPDN), did not give the complete, current, factual picture on IPDN. The market has appeared to agree as the stock closed green on the day of the article and is still higher to this day. I seek to refute points of the recent article with facts and thenpresent the long thesis for IPDN. 1) Warrants – The Full Facts The short author posted this about the recently registered IPDN warrants: Here are the facts: White Winston, a private investment fund, was the former lender of IPDN and also a stockholder. The warrants wrote about were a result of the former loan facility. The short author said the loan deal is now terminated.  That sounds bad.  Actually the correct description is the loan deal was paid off in full when the new investors put $20 million into the IPDN at $9.60. Therefore it was terminated because it was paid off and no longer needed. On November 7, 2016, in connection with the closing of the CFL Transaction described below, the Company (i)repaid in full amounts owed under the Master Credit Facility and (ii) terminated the Master Credit Facility and related agreements between the Company and White Winston, including the Board Representation Agreement. All security  interest created under the Master Credit Facility were released upon repayment of the amounts due under and the termination of the Master Credit Facility. (Source: Company SEC filing) The short author said the shares were registered so White Winston can “sell off the lion’s share of its stock… now.” and “it’s obvious White Winston wants to cash in the cheapo stock and get the heck out of Dodge while the gettin’s good”.  These are total assumptions that the author of the short article knows the motive for registering these warrants and what White Winston will do with them now that they are registered. Actually, the warrants had to be registered because they became exercisable as a result of the new investors putting $20 million into IPDN at $9.60. On August 10, 2016, the Company entered into an Amendment to Master Credit Facility and Consent and Waiver Agreement (the “Amendment”) with White Winston in connection with the CFL Transaction (see Note 8). Pursuant to the Amendment, White Winston consented to the CFL Transaction and waived its participation rights and board representation rights under the Board Representation Agreement in connection with the CFL Transaction. In consideration for the Amendment, the Company agreed that the Pro Rata Warrant would be fully exercisable,notwithstanding the pro rata formula set forth in the warrant, and paid a fee of $15,000. In addition, White Winston granted the Company an option to repurchase its outstanding, in-the-money warrants following consummation of the Tender Offer on the terms set forth in the Amendment. (Source: Company SEC filing) Another important fact to note is that IPDN has the option to repurchase the White Winston in-the-money warrants now that the new investors have closed their deal for 54.6% of the Company. As far as knowing the motives of what White Winston will do with the […]

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